创业板”妖风”:垃圾股作祟 造就21岁最小亿万富豪

作者 | 叶子

自创业板注册制开市以来,成交活跃度迅速上升,屡创新高,但同时以9月9日,天山生物、长方集团、豫金刚石三家龙头集体被停牌为界,创业板走势瞬间变脸。而个股异常走势也不断触动监管神经,停牌警告、ST风险,市场疯狂之后,往往意味着要付出巨大代价。

注册制点燃成交热情,但首批企业上市13日破发

4021.7亿,这是创业板9月9日成交额,当天包含科创板在内上证成交尚不过3410亿。

而事实上,创业板新股前5个交易日无涨跌幅限制,存量股票开始实行20%涨跌幅限制,导致创业板交投更加活跃,市场人气高涨,尤其体现在成交额方面。

数据显示,8月24日注册制落地首日,创业板成交额突破2289亿元,环比大涨40%,占A股成交额比重从19%上升到25%。随后几日,相较注册制开市前一个月,创业板日均成交提升33%。

回溯历史,每一次资本市场的重大改革都会带来一段巨大红利期。

8月24日,首批18家创业板注册制新股闪亮登场。8只新股平均涨幅约为212%,较去年首批科创板上市企业平均涨幅(140%)高出72个百分点左右。其中,股价涨幅超100%的企业有10家,康泰医学以1061%的涨幅遥遥领先,其盘中最高涨幅接近3000%。9月1日,第二批上市企业,迦南智能涨434.4%,大叶股份涨393.4%,盛德鑫泰涨295.9%。

值得注意的,作为创业板注册制首批18家中唯一一只发行价过百的公司,锋尚文化上市之前便受到较大关注,但仅13个交易日后便跌破发行价,也成为首家破发企业。

锋尚文化以创意设计为核心,承担了北京奥运会开闭幕式灯光设计及制作、韩国平昌冬奥会闭幕式交接仪式“北京8分钟”文艺表演总制作、G20杭州峰会大型水上情景表演交响音乐会——《最忆是杭州》总制作等多个国家大型项目。而随着其跌破发行价,也引发了市场对未来新股发行的担忧。

与此同时,伴随创业板注册制落地,新一轮造富神话开启。

一方面,二级市场暴涨,让VC/PE享受到了巨大回报。数据显示,18家公司股东名单中,有超百家VC/PE,账面回报多数超过十倍。其中,14家获得过VC/PE投资,创投渗透率高达78%,参与机构数量上百家。

另一方面,截至9月4日,21家新上市公司中,6家公司总市值稳定在百亿以上,11家企业总市值在50亿-100亿元之间,另有4家总市值在40亿-50亿元区间。这些企业背后实控人身份背景各异,其中20家为自然人,年龄段从50后到99后,学历从小学覆盖至北大博士,而年纪最小的亿万富豪不过21岁。

比如欧陆通实控人之一王越飞,出生于1999年9月,还是密西根大学安娜堡分校的在校学生。不过,这位90后富豪之所以能上榜,离不开家族力量。而消费电子类企业安克创新,以543.76亿元市值将创始人阳萌、贺丽夫妇身家推向百亿富豪榜的位置。阳萌出生于1982年,今年还不到40岁。

“第一妖股”天山生物,12个交易日实控人财富增长近20亿

注册制背景下,并不意味着就没有任何瑕疵。新股无涨跌幅限制,存量股票实行20%涨跌幅限制,差异化交易制度其实是把“双刃剑”,既放大了收益,也放大了风险。

一连数日,“缺乏业绩支撑”、“存在资金链紧张风险”、“股价已严重偏离基本面”、“存在保留意见事项未消除”、“控股股东股票高质押及后续债务解决存在不确定性”…创业板市场个股异常走势也不断触动监管神经。

9月8日,天山生物、豫金刚石、长方集团同时被停牌核查。深交所表示,三只股票交易异常行为,短线资金接力炒作特征突出,因触发异常波动标准被要求停牌核查。

据统计,自8月19日至9月8日,天山生物连续12个交易日内,股价飙涨近500%,且股价上涨缺乏业绩支撑。此前,8月28日,该公司就因异常波动被停牌一次,复牌后更加疯狂。如今二次停牌,堪称创业板注册制落地以来最大“妖股”。而长方集团、豫金刚石被认为是第三代半导体概念的“妖股”——二者均是连续5个交易日20%涨停。

然而,9月10日晚间,天山生物更是曝出大瓜——消息称,天山生物背后实控人李刚竟是做场外配资的!报道称,天山生物控股股东天山农牧业发展有限公司总体持股22.12%。上海智本正业投资管理有限公司持有天山农牧业100%股权,公司实际控制人李刚,持有上海智本正业投资管理有限公司98%的股权。而上海智本正业官网显示,这是一家股票配资公司。

需指出的是,由于天山生物近期暴涨了5倍之多,实控人李刚持有公司21.68%股权,对应财富从3.96亿元增长至23.52亿元,12个交易日增长近20亿!

事实上,面对胡乱炒作,上市公司大股东毫不客气,立马减持!9月8日,已经连续涨停的第三代半导体概念股,干照光电重要股东一天减持6%,赚得盆满。同时,南烨实业也于当日通过二级市场大宗交易方式累计减持公司3.98%股权。

值得注意的是,在停牌之前,9月8日,超40亿资金疯狂买入天山生物、长方集团、豫金刚石,分别成交15.7亿元、15.7亿元、9.53亿元。市场猜测,应是博弈炒作资金。

炒作之后必定见血,“冰火两重天”日益深陷

创业板注册制落地后,整个创业板出现了狂热的垃圾股和低价股炒作现象,尤其从天山生物开始,市场炒作“垃圾股”的情绪日渐浓重。

9月7日晚间,乐凯新材、天龙光电双双披露公告,称由于公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月内不能恢复正常,公司股票将自9月12日起被实施其他风险警示。这也是自2009年10月创业板开板以来,创业板个股第一次被实施风险警示。

需注意的是,新修订的创业板股票上市规则中关于“风险警示”的规定将于9月12日起实施。此前,创业板股票并没有“ST”相关规定。相关市场人士认为,创业板部分股票火热,“风险警示”的实施或能让投资者情绪降温、理性投资。而乐凯新材和天龙光电将很可能成为创业板开板以来的两只“ST”股票。

如今,创业板市场中,一大批级差股正在面临重新洗牌的局面。

9月10日,聆达股份、精准信息、亚光科技、西部牧业等超10只出现20%跌停。而创业板级差股集体暴跌,也源自监管出手重击“炒差炒妖”的市场风气。

就在前一天,新华社更是罕见发声,痛批A股“爆炒妖股”现象。新华社明确表示,此风绝不可长,监管部门该出手时就要出手。对市场“不干预”的同时,监管一定会对市场乱象保持“零容忍”的高压态势。

数据显示,在众多创业板股中,类似天龙光电、乐凯新材一样,面临业绩困境的公司还有不少。仅2019年度,就有24只创业板股净利润亏损超10亿元。2018年度、2019年度净利润连续亏损的公司共有31家,近期最大牛股天山生物无疑也名列其中。

根据半年报数据,今年上半年创业板股有14只净利润为亏损状态,包括华谊兄弟、联建光电、唐德影视、联创股份、文化长城等。其中,华谊兄弟亏损金额最多,达到2.31亿。

创业板低价股崩盘后,个股也开始出现明显的两极分化。

创业板权重股宁德时代、迈瑞医疗等先后大涨,支撑创业板指数飘红。同时,创业板注册制第三批新股继续大涨。9月10日,创业板注册制第三批新股,龙利得、万胜智能、海昌新材上市,分别高开590%、449%、322%。

另外,数据显示,下半年以来(截至9月9日),剔除以收购资产为目的项目,共有89家上市公司定增项目拿到监管层批准。其中仅有12家为创业板企业。

如今,随着深交所创业板实施注册制改革,中央纪委国家监委驻证监会纪检监察组同步介入开展全流程监督,切实把权力监督制约融入到改革的各项制度设计和具体举措中。央视财经评论称,创业板这场“低价股的盛宴”值得高度重视。

当前,A股“炒小、炒低、炒差”恶习随着监管规范、价值投资理念的树立,已渐渐消失。长期看,股价涨跌是围绕企业的盈利和上市公司价值来回波动;短期看,作为市场润滑剂,适度炒作可以增加市场活跃度和价格发现的效率,但过分疯狂炒作必然会造成股价过分远离价值。

在短暂疯狂的上涨后,必然是惨烈的收割韭菜。疯狂过后,市场中只留下侥幸者的窃喜和无知者的血泪。这绝不是中国资本市场改变“牛短熊长”局面所要的结果。

(原标题:创业板“妖风”:炒小、炒低、炒差,垃圾股作祟,市值百亿企业最小亿万富豪仅21岁)

(责任编辑:杨斌_NF4368)

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